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钱彬的博客 PX:供应压力持续收缩,关注布局机会

发布日期:2024-06-10 08:29    点击次数:185

钱彬的博客

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  来源: rothroger复盘日记

  ◼寄语:

  越计较就越痛苦,

  身外之物生不带来死不带去,

  学会放下,

  一切都会变得豁然开朗。

  ◼基本面:

  一、关注点

  1、虽然国际能源署下调全球需求预测,但美国商业 原油库存降幅超预期, 国际油价上涨;      

  2、PX CFR中国价格参考1006美元/吨,PTA加工区间参考378.95元/吨;

  3、PTA开工负荷67.03%(4月10日PTA产能基数8517.5万吨);  

  4、下游聚酯负荷86.44%(国内聚酯产能基数8251万吨/年);涤纶长丝主流产销52%。 

  二、价格表单

  一方面,原料端原油走势对PTA的影响偏强。近期巴以停火谈判陷入僵局,地缘因素的影响逐渐减弱,而需求端利空带来的压力有所显现,原油价格重心走低。后期来看,本轮美国旺季去库预期虽难证伪,但原油季节性去库并不顺畅,炼厂整体开工率相对偏低,后市预计需要OPEC+更为明确的延长减产信号来提振市场。在前期原油价格止跌企稳的背景下,后期市场驱动或不足,油价持续向上修复空间有限,对PTA的成本支撑仍乏力。

  另一方面,虽然已步入汽油消费的季节性旺季,市场对PX的调油需求仍在,但是拉动有限。今年3—4月,韩国出口至美国的芳烃量偏高,往年交易的高辛烷值调油逻辑在今年弱于市场预期,对PX的拉动有限,当前价格低于2023年同期。截至5月9日,CFR中国和FOB韩国PX收盘价分别为1016美元/吨和991美元/吨,较劳动节前的最后一个交易日分别下滑2.21%和2.27%,为二季度以来的相对低位。

  从国内市场来看,五一节后,国内PX装置开工率上升。截至5月9日当周,国内PX装置开工率较前一周上涨0.37个百分点。在装置开工率走高的背景下,周产能较前一周略有抬升,叠加近期下游处于阶段性集中检修期,导致国内PX供应压力增加。从本周来看,浙石化检修的装置即将出料,预计后期PX周度产量仍有上涨空间。在芳烃调油拉动持续转弱、供应增加的预期下,后期PX供应相对宽松,价格重心或将下移,进一步推动PTA市场重心向下。

  ◼回顾:

  5月13日微博博文《橡胶:橡胶需求回升,短期震荡》,微博中给出了短线偏多和短线偏空两个思路,短线偏空仓位降低,今日完成短线的多头的全部思路,短线偏空VIP有提示轻仓,也可以选择不操作。橡胶思路全部完成,等待下一次橡胶的机会。

  ◼技术面:

  ◼对二甲苯2409

  ◼日线图解

  1.日线级别生命线为67日均线。67均线前期形成支撑,破位后转换成压力。

  2.9850-8036主跌浪,浪形的38.2%位置为8729,此位置是是否转中期的重要压力。23.6%的位置为8464,此位置也和均线67日均线和22日均线压力吻合。

  3.本轮对二甲苯的回调,属于前期补去年十一缺口的回踩,而且力度较深。但出现走出新低延伸浪的概率较低。

  4.MACD绿柱缩短,运行零轴下方,有转金叉的趋势。

  ◼策略思路:

  基本面上,从本周来看,浙石化检修的装置即将出料,预计后期PX周度产量仍有上涨空间。在芳烃调油拉动持续转弱、供应增加的预期下,后期PX供应相对宽松,价格重心或将下移,进一步推动PTA市场重心向下。

  技术面上,短线触及回调8234后,形成一定的短线企稳,短线有上方补缺口的需求,上方缺口为8414-8468区间的需求。

  ◼声明: 

  本文内容仅作为个人投资复盘日记及理论学习的案例,内容仅供参考,文中所提不做任何买卖依据,买卖自由,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎!

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责任编辑:李铁民 钱彬的博客




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